29Insee Références – Édition 2024 – Vue d’ensemble – En vingt ans, les inégalités de patrimoine se sont accrues, en lien avec… En vingt‑trois ans, cette conjoncture favorable a essentiellement profité aux 70 % des ménages les mieux dotés en patrimoine brut – dont le patrimoine immobilier a été multiplié par 3,1 –, mais pas du tout aux ménages les moins dotés, très peu détenteurs de biens immobiliers. Ainsi, la hausse des prix de l’immobilier tend à augmenter les inégalités entre les ménages en possédant et ceux n’en possédant pas. Sur la période, la part de ménages détenant des biens immobiliers a légèrement augmenté, ce qui tend au contraire à réduire les inégalités ; l’ampleur de ce second effet est cependant nettement moindre que l’impact de la hausse des prix immobiliers, la part de ménages propriétaires restant globalement stable autour de 60 %. Dès lors, en 2021, 62 % des inégalités de patrimoine au sens de l’indice de Gini sont dues au patrimoine immobilier, contre 55 % en 1998. Cela provient entièrement de la hausse de la part du patrimoine immobilier dans le patrimoine total pour les ménages du milieu et du haut de la distribution. La concentration du patrimoine financier s’accentue en vingt ans, mais sa part dans le patrimoine total baisse Le patrimoine financier moyen des ménages a augmenté entre 1998 et 2021, mais dans une moindre mesure que l’immobilier (+110 % en vingt‑trois ans, contre +181 %). Il n’a cependant augmenté que pour les 70 % des ménages les mieux dotés en patrimoine brut. En particulier, il a plus que doublé pour les 40 % les mieux dotés, alors qu’il a diminué ou stagné pour les 30 % des ménages les plus modestes figure 5. 4. Décomposition de la masse totale de patrimoine immobilier détenue par les ménages entre fin 1998 et fin 2020 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 T1 2000 T1 2004 T1 2008 T1 2012 T1 2016 T1 2020 en milliards d'euros courants Effet prix sur la construction neuve Effet construction neuve Effet prix sur les logements anciens Stock de patrimoine immobilier au 4 e trimestre 1998 T4 1998 Note : À partir de la masse de patrimoine immobilier issue de l'enquête HVP 2020‑2021, une série trimestrielle est estimée en remontant jusqu'à fin 1998 : le stock de patrimoine d'une période étant égal à la somme du stock de la période récente, auquel on applique l'évolution des prix immobiliers, et de la construction nette. Cette série est cohérente avec les masses issues des enquêtes Patrimoine antérieures. Lecture : Au 4e trimestre 2020, le stock de patrimoine immobilier détenu par les ménages se compose du stock initial de patrimoine accumulé au 4e trimestre 1998 (1 785 milliards d’euros), de l’appréciation de ce stock résultant de l’augmentation des prix immobiliers (3 192 milliards d’euros), de la valeur de la construction neuve accumulée depuis 1998 (555 milliards d’euros) et de l’appréciation au fur et à mesure de cette construction neuve résultant également de l’augmentation des prix immobiliers (251 milliards d’euros). Champ : France métropolitaine, ménages vivant en logement ordinaire. Source : Insee, enquête Histoire de vie et Patrimoine 2020 ‑ 2021, indice des prix des logements anciens Insee ‑ Notaires, comptabilité nationale. 30 Revenus et patrimoine des ménages – Insee Références – Édition 2024 De ce fait, en 2021, le patrimoine financier est également plus concentré qu’en 1998 : l’indice de Gini calculé sur le seul patrimoine financier est passé de 0,734 à 0,773. Malgré cela, le patrimoine financier ne contribue qu’à hauteur de 22 % des inégalités de patrimoine au sens de l’indice de Gini en 2021, alors qu’il en expliquait 26 % en 1998, sa part dans le patrimoine total ayant diminué au profit de l’immobilier. Le patrimoine des ménages augmente avec l’âge puis diminue chez les plus âgés Le niveau moyen de patrimoine détenu varie fortement selon l’âge. En 2021, en France métropolitaine, le patrimoine moyen augmente avec l’âge de la personne de référence jusqu’à 50 ans environ, se stabilise, puis diminue au‑delà de 75 ans pour les personnes vivant à leur domicile figure 6. L’enquête HVP ne permet pas de conclure sur l’effet cycle de vie pour les personnes les plus âgées puisqu’elle exclut les personnes vivant en institution. D’après l’enquête Care, en 2016, 34 % des seniors résidant en maison de retraite déclarent avoir déjà dû puiser dans leur épargne pour payer leurs dépenses liées à la perte d’autonomie et 6 % avoir dû vendre du patrimoine [Besnard, Zakri, 2018]. Les ménages ont tendance à accumuler du patrimoine au cours de leur vie, par exemple lorsqu’ils achètent leur résidence principale. Les différences de patrimoine par âge, observées à une date donnée, traduisent d’une part, le fait que les décisions et capacités d’épargne évoluent au cours du cycle de vie et, d’autre part, des effets générationnels, liés par exemple au contexte économique, à la hausse de l’âge moyen d’entrée dans la vie active, de départ en retraite ou auquel sont perçus les héritages, ou encore à l’évolution de la fiscalité liée au patrimoine. 5. Évolution annuelle moyenne du patrimoine brut hors reste, financier et immobilier moyen entre 1998 et 2021, par dixième de patrimoine Inférieur à D1 D1 à D2 D2 à D3 D3 à D4 D4 à D5 D5 à D6 D6 à D7 D7 à D8 D8 à D9 Supérieur à D9 Ensemble -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 en %, en euros courants Patrimoine financier Patrimoine immobilier Patrimoine brut hors reste Notes : Des changements méthodologiques dans les redressements (pondérations) expliquent les écarts avec les chiffres publiés précédemment. Les déciles sont calculés à partir du patrimoine brut hors reste. Lecture : Le patrimoine financier moyen détenu par les 10 % des ménages les moins dotés en patrimoine brut hors reste (inférieur au 1 er décile – D1) a diminué en moyenne de 1,9 % par an entre 1998 et 2021, en euros courants. Champ : France métropolitaine, ménages vivant en logement ordinaire. Source : Insee, enquête Patrimoine 1997‑1998, et enquête Histoire de vie et Patrimoine 2020‑2021. 31 Insee Références – Édition 2024 – Vue d’ensemble – En vingt ans, les inégalités de patrimoine se sont accrues, en lien avec… 6. Montant moyen de patrimoine brut et des composantes selon l’âge de la personne de référence du ménage, de 1998 à 2021 1998 2010 2021 Ensemble – Patrimoine brut hors reste 0 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000 300 000 350 000 400 000 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 en euros courants âge, en années Professionnel Immobilier Financier Composantes du patrimoine en 2021 Note : Les courbes sont lissées pour rendre les tendances plus visibles. Lecture : En 2021, les ménages dont la personne de référence a 70 ans possèdent en moyenne 354 500 euros de patrimoine brut hors reste. Champ : France métropolitaine, ménages vivant en logement ordinaire. Source : Insee, enquêtes Patrimoine 1997‑1998, 2009‑2010, et enquête Histoire de vie et Patrimoine 2020‑2021. Cette évolution globale avec l’âge résulte de l’évolution des différentes composantes du patrimoine, avec potentiellement des transferts entre ces différentes composantes : par exemple, une fois à la retraite, lorsqu’un indépendant revend son entreprise, il peut augmenter son patrimoine financier ou son patrimoine immobilier s’il choisit d’acheter un logement. Le patrimoine peut également être affecté par les héritages et les donations reçues ou versées. Le patrimoine immobilier suit une évolution similaire au patrimoine total, dont il est la composante principale. Il augmente fortement entre 30 et 40 ans, au moment où les ménages acquièrent le plus souvent leur résidence principale, puis plus faiblement jusqu’à 50 ans, âge auquel il se stabilise, enfin il diminue au‑delà de 75 ans même pour les personnes vivant à leur domicile. Au contraire, le patrimoine financier ne baisse pas chez les plus âgés vivant à leur domicile ; il augmente continûment jusqu’à environ 70 ans, puis atteint un palier. Les ménages vivant en logement ordinaire ne désaccumulent donc pas leur patrimoine financier après le passage à la retraite [Bernard, Berthet, 2015]. Quant au patrimoine professionnel, il augmente jusque vers 50 ans, puis diminue jusqu’à devenir quasi nul quand la plupart des indépendants ont cessé leur activité professionnelle. Entre 1998 et 2021, l’âge auquel le patrimoine atteint son maximum a augmenté. Le pic était atteint vers 55 ans en 1998, puis vers 60 ans en 2010 ; après ce pic, le patrimoine diminuait nettement chez les ménages plus âgés. En 2021, il n’y a plus de pic mais un palier entre 50 et 75 ans, le patrimoine ne diminue désormais qu’au‑delà de 75 ans. Ce décalage du cycle d’accumulation du patrimoine résulte vraisemblablement d’effets de génération. D’une part, le niveau de vie des plus âgés a augmenté au fil du temps fiche 1.12. La hausse des pensions de retraite permet probablement aux retraités de ne pas avoir à puiser dans leur patrimoine (en moyenne, ils ont même tendance à l’augmenter) pour compenser une perte de niveau de vie dès le passage à la retraite. Ils peuvent cependant avoir à le faire plus tard, notamment pour financer la dépendance, car l’âge à partir duquel leur patrimoine diminue en 2021 correspond à celui où la prévalence de la dépendance devient forte. D’autre part, pour les ménages concernés, les héritages sont plus tardifs, du fait de la hausse de l’espérance de vie : recevoir un héritage peut contribuer à maintenir le niveau de patrimoine aux âges élevés.
32 Revenus et patrimoine des ménages – Insee Références – Édition 2024 Trois personnes sur dix ont hérité au cours de leur vie En 2021, 41 % des personnes (personne de référence du ménage ou conjoint éventuel) ont été concernées au moins une fois au cours de leur vie par une transmission (héritage, donation reçue ou versée)3. En moyenne, leur patrimoine est plus élevé. 30 % des personnes ont hérité au cours de leur vie : il s’agit du type de transmission le plus fréquent. Cette part augmente logiquement avec l’âge, jusqu’à atteindre 53 % des 70 ans ou plus figure 7. Elle augmente naturellement avec le niveau de patrimoine brut détenu : 14 % des 10 % les moins bien dotées en patrimoine brut ont hérité, contre 44 % des 10 % les mieux dotées. Le patrimoine brut moyen des ménages ayant hérité est presque deux fois supérieur au patrimoine de ceux n’ayant pas reçu d’héritage (442 000 euros contre 238 000 euros). 13 % des personnes ont reçu une donation. Contrairement aux héritages, il y a peu de différence selon l’âge, bien que les moins de 40 ans soient moins concernés. Le léger pic observé pour les quadragénaires‑quinquagénaires pourrait traduire un effet de génération4. L’écart de patrimoine brut entre les ménages ayant reçu une donation et ceux n’en ayant pas est marqué (611 000 euros en moyenne, contre 252 000 euros). 8 % des personnes ont versé une donation. Elles sont aussi plus âgées que la moyenne (un quart des 70 ans ou plus ont versé une donation, alors que presque personne ne le fait avant 50 ans) et plus aisées (le patrimoine brut moyen de leur ménage est de 752 000 euros, contre 279 000 euros sinon). 3 Avec une approche au niveau ménages et non individus, 51 % des ménages en 2021 ont été concernés au moins une fois au cours de leur vie par une transmission, c’est‑à‑dire que la personne de référence ou son conjoint le cas échéant ont été concernés. Dans le détail, 39 % des ménages sont concernés par un héritage, 18 % ont reçu une donation et 8 % en ont versé. 4 Les règles de la fiscalité sur les donations ont changé à plusieurs reprises, en particulier, la durée au‑delà de laquelle les donations ne sont plus rappelées dans les successions. 7. Part des personnes ayant hérité, reçu ou versé une donation au cours de leur vie, selon leur âge, début 2021 0 10 20 30 40 50 60 A hérité A reçu une donation A versé une donation en % Moins de 30 ans De 30 à 39 ans De 40 à 49 ans De 50 à 59 ans De 60 à 69 ans 70 ans ou plus Ensemble Lecture : Début 2021, 52,7 % des personnes (personne de référence du ménage ou conjoint) ayant 70 ans ou plus ont hérité au cours de leur vie, contre 7,2 % des moins de 30 ans. Champ : France hors Mayotte, personnes de référence ou conjoint vivant en logement ordinaire. Source : Insee, enquête Histoire de vie et Patrimoine 2020‑2021.